加拿大研究机构BCA Research认为，黄金近期调整行情可能已经结束，压制金价的主要宏观因素正在逐步减弱。该机构表示， 美国实际利率可能已经触顶，美元未来也可能由此前的黄金利空因素转变为推动金价上涨的力量。 BCA Research此前在春季将黄金仓位调整至中性，但该机构最新报告指出，目前黄金市场已经出现更具吸引力的投资机会。 “实际利率对黄金造成的最严重逆风可能已经过去。”BCA在报告中表示。 该机构认为，尽管中东地缘政治风险仍可能导致短期市场波动，但美国实际利率未来数月大概率保持相对稳定，这将帮助黄金价格形成支撑。 实际收益率成为关键变量，黄金无需降息也能上涨 BCA首席大宗商品策略师鲁卡娅·易卜拉欣（Roukaya Ibrahim）在接受Kitco News采访时表示，投资者应减少对通胀本身的关注，而应更加关注实际收益率走势。 易卜拉欣表示，基于实际利率和美元不会进一步走高，逆风已经消失。她指出，尽管近期黄金面临宏观压力，但金价仍守住了每盎司4000美元水平，这显示市场存在较强支撑。 BCA认为，经历数年央行购金对市场影响增强后，黄金目前已经重新成为主要由宏观因素驱动的资产。实际利率和美元重新成为影响金价走势的核心变量，而央行购金更多承担提供价格底部支撑的作用，而非推动进一步上涨的主要动力。 对于市场已经定价的美联储进一步收紧政策预期，易卜拉欣认为，美联储实际政策力度超过当前市场预期的可能性较低。 “即使美联储真的加息，我也不认为他们会超过市场已定价的幅度。” 她表示。 易卜拉欣称，这种情况发生的概率“相当低”，除非油价出现明显且持续上涨，并大幅推高通胀预期。 易卜拉欣表示，黄金不需要立即降息才能反弹，只需确认实际收益率的峰值已经落后于市场。她表示：“机会成本带来的不利因素将会减弱，并将转变为有利因素。不是因为美国经济即将崩溃，而是因为紧缩政策已经被消化了。” BCA同时表示，市场普遍认为黄金是通胀对冲工具，但这一观点被高估。该机构认为，通胀本身并不会直接推动黄金上涨，只有当通胀削弱市场对美联储的信心，并导致实际收益率下降时，黄金才会受益。 “黄金作为通胀对冲工具的作用被夸大了。决定黄金表现的是实际利率，而非通胀。”BCA在报告中表示。 该机构指出，如果通胀预期仍然稳定，美联储能够保持政策可信度，那么较高通胀初期反而可能推高实际收益率，从而对黄金形成压力。 即使未来出现由油价推动的新一轮通胀冲击，易卜拉欣认为，实际收益率的上升也可能只是短暂现象。 “如果真的出现价格飙升和通胀飙升，那么很可能市场的注意力很快会从通胀故事转向增长故事。”她表示。 她认为，这种变化最终将限制美联储进一步收紧政策的空间，并帮助黄金建立价格底部。 除了宏观因素外，BCA认为， 黄金长期走势仍受到结构性因素支持 ，包括全球储备资产多元化以及央行持续购金。虽然该机构认为，央行购金速度可能已经达到高峰，但持续的官方部门买入仍然为黄金维持高位提供合理基础。 BCA表示，除非全球央行转变为黄金净卖方，否则这些结构性因素应能避免金价回落至2022年的水平。 与此同时，该机构预计， 随着长期结构性压力累积，美元未来可能逐渐走弱。 “美元将从黄金的逆风转变为顺风。”BCA在报告中总结称。 金矿股估值低于大盘，成为非AI投资选择 BCA Research的首席策略师诺亚·韦斯伯格（Noah Weisberger）也向MarketWatch表示，近期黄金和金矿股上涨符合市场逻辑，因为这反映出投资者对通胀前景以及抗通胀过程的担忧。 他认为，如果市场继续担忧美联储信誉受损，黄金仍可能进一步上涨，甚至重新刷新历史高点。 韦斯伯格表示，在美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）7月新闻发布会后，投资者的担忧有所增加。“我们并没有给他太多宽容，”韦斯伯格谈及沃什时表示。 他补充称：“如果通胀持续存在，美联储公信力的任何削弱都将反映在金价和金矿股股价的上涨中。” 韦斯伯格表示， 投资组合增加黄金或金矿股配置的一个重要原因，是债券市场面临的风险。 部分大型金矿企业的股价相对于盈利水平仍处于较低估值区间。 追踪全球大型金矿公司的VanEck Gold Miners ETF（GDX）是该领域规模最大的ETF之一，目前管理资产规模达到254亿美元。该基金采取被动管理方式，持有来自9个国家的59只金矿股票。 通常情况下，投资者更关注股票的远期市盈率，即当前股价与未来12个月每股收益预期之间的比例。但对于依赖黄金价格波动的金矿企业而言，过去12个月实际盈利情况也具有参考意义。 FactSet数据显示，按照持仓权重计算，GDX ETF当前滚动市盈率为14.1倍，远期市盈率为10.4倍。相比之下，标普500指数滚动市盈率达到28.1倍，远期市盈率为20.2倍。 韦斯伯格表示，金矿股整体估值较低值得关注，同时许多企业已经提高利润率，并改善资产负债状况。 “最大的风险是黄金价格本身，但（金矿股）是一种相当纯粹的股票配置，这正是我们看好它们的原因。”他说。 他认为，金矿股不仅能够提供宏观风险对冲，也能帮助投资者实现股票组合多元化。 “如果你希望在股票市场中寻求多元化的押注，GDX与我们能识别的任何AI主题都不相关。” 韦斯伯格补充称：“在一个由负现金流公司推动上涨的市场中，在投资组合中持有一些能创造现金的公司，不失为一种不错的平衡。” 目前，市场仍关注黄金上涨是否能够延续，以及金矿股能否继续受益于金价回升。GDX ETF前十大持仓股票均获得分析师多数“买入”或同等评级，LSEG调查数据显示，相关公司未来12个月目标价仍存在上涨空间。

北京时间周五20:30美国劳工统计局即将公布的7月非农就业报告，正成为市场判断美联储未来利率政策的重要参考。由于华尔街机构对新增就业人数预测差距巨大，投资者正为数据公布后的市场波动做准备。 道琼斯调查显示，经济学家平均预计7月非农就业人数将增加8.3万人，失业率维持在4.2%。美国银行预计新增就业人数约为8万人，而先锋集团则预计就业增长可能仅有1.8万人。 如此宽泛的预测区间，反映出当前美国劳动力市场释放出的信号并不一致。 市场人士认为，如果最终数据偏离预期，股票、债券以及美元市场都可能出现明显波动。 失业率成为美联储关注重点，机构对后续政策判断分化 美联储政策制定者通常更加关注失业率变化。 如果7月失业率维持不变，投资者可能认为这一结果不足以改变对联邦基金利率前景的判断，并不会在数据公布后采取大规模调整。 目前，联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%。 美国银行经济学家阿迪蒂亚·巴韦（Aditya Bhave）表示，随着劳动力参与率，即正在就业或积极寻找工作的劳动人口比例上升，7月失业率可能小幅升至4.3%。 不过，巴韦指出，如果家庭就业数据表现强劲，失业率也可能继续保持在4.2%。 他认为，夏季就业数据可能受到季节性因素影响，同时地方政府招聘放缓也可能令7月就业报告偏弱。但如果数据符合美国银行预期，意味着劳动力市场风险已经缓解。 巴韦表示，如果就业市场释放出“一切安全”的信号，美联储今年最多可能加息三次，以应对通胀压力。 不过，根据芝加哥商品交易所（CME Group）的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场目前预计，美联储在2026年剩余时间内仅会加息一次。 先锋集团同样预计，7月失业率可能升至4.3%，并预测到今年年底，美国失业率可能达到劳动力总数的4.6%。 该机构表示，春季期间与世界杯以及政府人员配置相关的一轮招聘结束后，劳动力市场可能出现调整。此外，近期入门级岗位招聘困难，以及新毕业生进入就业市场，也可能导致今年秋季就业市场进一步承压。 就业数据出现矛盾信号，市场等待非农报告确认方向 在非农数据公布前，近期多项就业指标显示出不同趋势。 美国劳工部数据显示，截至8月1日当周，美国首次申请失业救济人数为19.9万人，低于市场预期的20.2万人。7月某一周，该指标甚至降至1969年以来最低水平。 但ADP周三公布的数据显示，7月美国私营部门新增就业仅为4.4万人，低于华尔街预期的7万人。 美国劳工统计局周二公布的数据则显示，6月职位空缺数量变化不大。 尽管ADP就业数据表现疲弱，Yardeni Research周三表示，私营部门就业三个月移动平均增速达到8.7万人，该公司认为这一水平足以推动失业率下降。 非农报告引发美元避险交易，外汇市场加大波动保护 7月非农就业报告公布前，外汇交易员正在增加对美元波动风险的对冲操作。美联储主席沃什改变此前利率沟通方式，使市场缺少明确政策指引，经济数据的重要性进一步提升。 与彭博美元现货指数挂钩的一日期权成本已经升至7月30日以来最高水平。同时，覆盖非农数据以及下周通胀报告的一周波动率指标也在周四上涨。 BMO资产管理公司策略师比潘·拉伊（Bipan Rai）表示：“ 在没有前瞻性指引的世界里，这意味着即将公布的数据正成为驱动因素。 沃什仍处于上任初期，市场仍不清楚他的政策框架，也不了解美联储的反应函数究竟如何。” 沃什于今年5月出任美联储主席后，放弃了此前美联储官员通常采用的前瞻性利率路径沟通方式。市场因此需要自行解读经济数据，并谨慎判断美联储下一步行动。 上周，在美联储会议召开前一天，期权市场一度定价美联储加息概率约为30%。 除了就业数据外，外汇市场还关注日元可能获得进一步支撑的风险。 近期美日联合干预行动推动美元兑日元汇率出现约两年来最大四日跌幅。交易员担心，如果日本方面再次采取措施支撑日元，美元可能承受额外压力。 加拿大帝国商业银行资本市场策略师诺亚·巴法姆（Noah Buffam）表示： “对于周五的非农数据，我们认为美元面临不对称的下行风险，原因在于存在机会主义的日元干预风险，而且美联储更倾向于对疲软的就业市场作出反应，而非平稳的就业市场。” 市场将通过此次非农报告寻找美联储未来政策方向的更多线索。由于沃什领导下的美联储政策反应模式仍未完全明确，任何偏离预期的就业数据都可能放大金融市场波动。 推荐阅读： 》今晚20:30非农来袭：一份怎样的就业报告，才足以让美联储加息？

       本周（7.31‑8.06）SMM黄铜棒样本企业周度开工率48.68%，环比-0.13个百分点，同比-1.19个百分点，延续小幅下行态势。再生黄铜原料紧张格局并未缓解，原料价格跟随铜价持续高企，样本企业原料库存天数3.5天，依旧处于低位，企业原料备货意愿谨慎。下游传统淡季延续，终端行业订单未见明显改善，仅维持按需少量补库模式，黄铜棒成品去库节奏偏慢，本周样本企业成品库存天数5.04天。受铜价不断走高影响，黄铜棒加工企业原料成本抬升，但产品传导存在滞后，企业利润持续被压缩，多数企业生产积极性受到抑制。        展望下周（8.07‑8.13），淡季行情难快速扭转，下游实质性订单回暖仍缺少驱动；同时铜价高位运行，再生黄铜原料供给偏紧的现状延续，高原料成本将持续挤压企业利润，压制生产意愿。SMM预计下周黄铜棒样本企业开工率将继续小幅下行至48.58%。

北极星储能网获悉，8月5日，河北沧州市任丘智弘100MW/400MWh新型技术路线磷酸铁锂+钠离子 独立储能 试点项目EPC启动招标，项目建设规模100MW/400MWh，采用磷酸铁锂与钠离子电池混配新型技术路线，配套新建220kV升压站。项目总投资 40959.44万元。项目业主为沧州市智弘新能源发展有限公司，建设资金来自企业自筹20%，银行贷款80%，招标人为沧州市智弘新能源发展有限公司。 本项目占地约50亩，建设100MW/400MWh新型技术路线磷酸铁锂+钠电池独立储能，技术路线为30MW/120MWh大容量磷酸铁锂+60MW/240MWh长寿命磷酸铁锂+10MW/40MWh钠离子。储能电池采用90%容量的磷酸铁锂电池+10%容量的钠离子电池的混合储能技术。本项目配套建设1座220kV升压站，购置1台220kV主变压器，电压等级为220/35kV，经1回220kV线路接至纪芦220kV变电站。 本次招标接受联合体投标。 原文如下： 任丘智弘100MW400MWh新型技术路线磷酸铁锂+钠电池独立储能试点项目EPC总承包招标公告 招标编码： HBGY-2026-153 1. 招标条件 本项目任丘智弘100MW/400MWh新型技术路线磷酸铁锂+钠电池独立储能试点项目已由任丘市发展和改革局以任发改投资备字(2026)121号批准建设，项目业主为沧州市智弘新能源发展有限公司，建设资金来自企业自筹20%，银行贷款80%，招标人为沧州市智弘新能源发展有限公司。项目已具备招标条件，现对该项目EPC总承包进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目概况： 建设规模：项目建设容量100MW/400MWh，新建1座220kV升压站，电压等级为220/35kV； 本项目占地约50亩，建设100MW/400MWh新型技术路线磷酸铁锂+钠电池独立储能，技术路线为30MW/120MWh大容量磷酸铁锂+60MW/240MWh长寿命磷酸铁锂+10MW/40MWh钠离子。储能电池采用90%容量的磷酸铁锂电池+10%容量的钠离子电池的混合储能技术。本项目配套建设1座220kV升压站，购置1台220kV主变压器，电压等级为220/35kV，经1回220kV线路接至纪芦220kV变电站。本工程升压站配套建设综合用房、危废间、工具间以及消防泵房等辅助设施用房。本项目总投资 40959.44 万元。 2.2 招标范围：本项目勘察、测绘、设计、采购（除甲供储能设备）、安装、施工、调试、并网验收至移交，及质保期服务的全过程工程总承包。储能电站项目建设范围内的全部工程的全过程建设和管理，包括项目协调、设计、五通一平、工程建设临时用地、设备材料采购（不包括甲供储能系统设备）及运输（包括设备运输道路的协调和修复、清障、改造及赔偿工作），全部设备材料的接卸、验收、仓储保管及二次倒运，建筑安装工程施工（含建筑垃圾及余土外运、施工及临时占地、厂外占地、恢复原貌等）、协助地表物拆迁（如有）、工程调试、试验、验收、工程试运行、并网验收、环保水保监~测、技术培训和售后服务、性能质量保证、工程档案移交、安全文明施工等各种施工措施落实、环保水保措施落实并通过验收、消防验收等各项竣工专项验收、竣工投产验收、移交生产直至完成质保期内的全部工作通过最终验收等上述一揽子工作，并包含配合发包人完成工程竣工结、决算审计及后评价等发包人负责范围的配合协调工作，对总承包项目的安全、质量、工期、造价、生态环保等负全面责任。不包含外送线路工程。 2.3 项目名称：任丘智弘100MW/400MWh新型技术路线磷酸铁锂+钠电池独立储能试点项目EPC总承包。 2.4 标段划分：一个标段 2.5 计划工期：合同签订后约 100 日历天完成全容量并网投产；2026年12月25日全容量并网投产，2027年2月23日前完成整体竣工验收；具体开工时间以开工令为准。 2.6 项目地点：任丘市麻家坞镇刘家泊村村西。 2.7 质量标准及要求：满足国家、行业及公司施工验收规范、标准及质量检验评定标准、质量管理标准化制度的要求。 2.8 安全目标：不发生安全生产责任事故。 2.9 最高投标限价：人民币 9845.10 万元。 2.10资格审查方式：资格后审。 3. 投标人资格要求 3.1资质条件 3.1.1资质要求，投标人须同时满足以下要求： （1）投标人须为中华人民共和国境内依法注册的独立法人单位； （2）投标人须同时具有以下资质： ①勘察资质：具备建设行政主管部门颁发的工程勘察综合甲级资质或具有工程勘察岩土工程（岩土工程勘察）乙级及以上资质； ②设计资质：具备建设行政主管部门颁发的工程设计综合甲级资质或工程设计电力行业（送电工程、变电工程、新能源）乙级及以上资质； ③施工资质：具备电力工程施工总承包二级及以上资质和承装（修、试）电力设施许可二级及以上资质。 ④有效的安全生产许可证（联合体投标的，承担施工工作的联合体成员均应提供）。 3.1.2财务要求：投标人具有良好的商业信誉，没有处于被责令停业、财产被冻结、接管和破产状态。 提供经会计师事务所或审计机构审计的2025年度财务报表，包括资产负债表、现金流量表、利润表的复印件。投标人的成立时间少于规定年份的，应提供成立以来的财务状况表。如为联合体投标，联合体各方均须提供。 3.1.3业绩要求：投标人须满足以下要求： 独立投标：近三年（2023 年1月1日至投标截止日，业绩以合同签订时间为准），投标人独立完成 1项 100MW 及以上 储能项目 EPC 总承包业绩，且该业绩需同时包含项目设计及施工全部工作内容；或分别独立完成1项新能源电力项目的设计和1项 100MW 及以上储能项目施工业绩（含工程总承包中的设计或施工业绩）。 联合体投标：近三年（2023 年1月1日至投标截止日，业绩以合同签订时间为准），联合体须满足：设计方独立完成1项新能源电力项目设计业绩（含工程总承包中设计业绩），同时施工方独立完成1项100MW及以上储能项目施工业绩（含工程总承包中施工业绩）。 3.1.4信誉要求：（1）投标人未在“信用中国”网站中被列入失信被执行人名单（如为联合体投标，联合体各方均须满足；以评标委员会评标当天现场查询为准）；（2）投标人未被工商行政管理机关在“国家企业信用信息公示系统”中列入严重违法失信企业名单（如为联合体投标，联合体各方均须满足；以评标委员会评标当天现场查询为准）。 3.1.5项目负责人资格要求： 拟委任的项目负责人：具备中级工程师及以上职称，具有一级注册建造师证书（机电工程专业），具有有效的B类安全生产考核合格证。如为联合体，项目负责人须由承担施工工作的联合体成员委派。在岗要求：目前未在其他项目上任职。项目负责人与施工负责人可为同一人。 3.2其他要求： 3.2.1 拟委任的勘察负责人：具有注册土木工程师（岩土）证书。 3.2.2拟委任的设计负责人：具有高级工程师及以上职称，具有注册电气工程师（发输变电）执业证书。联合体投标的，设计负责人须由承担设计工作的联合体成员委派。 3.2.3 拟委任的施工负责人：具备中级工程师及以上职称，具有一级注册建造师证书（机电工程专业），具有有效的B类安全生产考核合格证。联合体投标的，施工负责人须由承担施工工作的联合体成员委派。在岗要求：目前未在其他项目上任职。 3.2.4 与招标人存在利害关系可能影响招标公正性的法人、其他组织或个人，不得参加投标。单位负责人为同一人或者存在控股、管理关系的不同单位，不得同时参加同一标段的投标。 3.3 本次招标接受联合体投标。 联合体投标的，应满足下列要求：（1）须在联合体协议中明确联合体牵头单位；（2）联合体所有成员数量不得超过2家；（3）联合体的各专业资质等级，根据联合体协议书约定的专业分工认定，相同专业单位组成的联合体，按照承担相应专业工作的资质等级较低的单位确定；不同专业单位组成的联合体，按照联合体协议分工所承担的专业工作对应各自的专业资质认定；（4）联合体各方不得再以自己名义单独或参加其他联合体在本项目中投标，否则相关投标均无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年8月6日09：00至2026年8月11日9：00（北京时间，下同），登录河北省公共资源交易服务平台下载电子招标文件。 4.2 招标文件每套售价人民币 0 元整，售后不退。技术资料押金0元，在退还技术资料时退还（不计利息）。 5. 投标文件的递交 5.1 投标文件递交的截止时间为2026年8月26日09：00，递交地点/交易平台为河北省公共资源交易服务平台。 5.2 逾期送达的投标文件，电子招标投标交易平台将予以拒收。 6.发布招标公告的媒介 本次招标公告同时在河北省招标投标公共服务平台、河北省公共资源交易平台上发布。因轻信其他组织、个人或媒体提供信息而造成损失的，招标人及招标代理机构概不负责。

据彭博，美国能源部初步数据显示， 7月美国从沙特进口的原油数量降至零，这是自1985年以来首次出现整月没有沙特原油进入美国市场的情况。 这一变化源于美伊冲突对波斯湾能源运输造成的严重影响。随着霍尔木兹海峡运输受阻，沙特原油出口持续数月受到干扰，美国炼油商开始寻找替代供应来源。 美国能源部周三公布的数据显示，7月沙特对美国原油发货量完全停止。相比之下，今年早些时候，美国炼油企业每日采购的沙特原油超过80万桶，因此此次供应中断幅度十分明显。 尽管此前也曾出现过个别周沙特对美原油交付量降至零的情况，但 7月整月零进口仍是40多年来首次 。 不过，这一变化可能只是暂时现象。船舶数据服务机构Kpler预计，本月美国从沙特进口原油量将恢复至约30万桶/日，接近近期历史水平。 美国炼油商减少中东依赖，委内瑞拉成为主要替代来源 由于霍尔木兹海峡关闭以及战争导致的供应中断推动全球基准油价上涨，美国炼油商近期积极调整采购结构。 菲利普斯66公司首席执行官马克·拉希尔（Mark Lashier）周三表示，该公司炼厂加工的中东原油比例已经降至不足1%。 该公司目前通过向位于新泽西州的炼油厂输送美国本土轻质原油，替代部分此前依赖进口的外国原油。 美国其他长期使用沙特原油的炼油企业包括雪佛龙公司和PBF能源公司。其中，拥有美国最大炼油厂——得克萨斯州亚瑟港炼厂的Motiva Enterprises LLC，由沙特国家石油公司全资拥有，正常情况下主要加工中东原油。 在美国减少沙特原油采购后，委内瑞拉成为主要受益者。数据显示， 美国炼油商7月进口委内瑞拉原油约60万桶/日 ，而今年年初这一数字仅约10万桶/日。 霍尔木兹海峡阶段性开放，美国中东原油进口预计回升 随着霍尔木兹海峡短暂恢复通行，以及沙特部分原油通过红海延布港、经苏伊士运河转运， 美国8月中东原油进口量预计将升至约60万桶/日，创战争爆发以来最高水平。 船舶追踪数据显示，近12艘装载中东原油的油轮正在驶往美国港口。 但红海南部曼德海峡的安全风险仍影响运输路线。伊朗支持的也门胡塞武装上月对沙特实施海上封锁后，部分油轮选择向北航行，经苏伊士运河离开红海。由于苏伊士运河通往美国港口的距离短于前往亚洲市场的路线，美国成为部分沙特原油新的目的地。 Kpler分析师马特·史密斯（Matt Smith）表示：“鉴于船队物流和海上时间更短，将沙特原油用油轮运往美国而非亚洲可能是更优选择。” 目前，多艘油轮正在执行这一转向运输。 悬挂利比里亚国旗的“Aqualoyalty”号油轮由PBF能源租用，周四在埃及西迪基里尔港装载原油，并计划运往新泽西州保尔斯伯勒。该阿芙拉型油轮可运输约75万桶原油。 另一艘悬挂马绍尔群岛国旗的巨型油轮“Front Gaula”号，本月初在沙特延布港装载原油，目前正通过苏伊士运河驶往美国。 由于超大型原油运输船无法满载通过苏伊士运河，该船通过埃及SUMED管道在红海一侧输送部分原油，以降低船体负载，待通过运河后再在地中海一侧重新装载。 美国此前连续多周未获得中东原油供应。数据显示，今年2月美国中东原油进口量一度达到峰值，每日约70.8万桶。美国能源信息署周度数据显示， 截至7月底，美国已经连续5周未接收沙特原油，同时连续6周未进口伊拉克原油。 全球供应重新调整，美国原油吸引大量油轮 沙特原油流向美国，也改变了全球其他地区的供应格局。 由于部分中东原油转向美国， 亚洲炼油商面临供应收紧，开始增加对美国原油的采购。 路透社对船舶追踪数据和租船合同的分析显示， 目前至少有20多艘空载巨型油轮将美国列为下一装货目的地。 今年4月，类似规模的油轮船队也曾驶向美国。当时，霍尔木兹海峡关闭后，亚洲和欧洲炼油商及交易商纷纷寻找替代原油供应。 随着中东供应受限，美国原油成为全球市场的重要替代来源，吸引大量油轮前往墨西哥湾沿岸装载。 Vortexa分析师罗希特·拉索德（Rohit Rathod）表示：“随着美国原油继续作为重新平衡出口市场的边际原油，这正将巨型油轮吸引至墨西哥湾沿岸，为8月下旬和9月装货做准备。” 他补充称，驶向美国的空载巨型油轮数量可能达到40艘。

据路透社周四报道，一份官方法令显示 刚果（金）禁止出口铜精矿和钴精矿 。该消息推动伦敦金属交易所（LME）铜价一度上涨近2%，触及每吨14369美元，创下今年1月以来最高水平，距离历史峰值仅一步之遥。 这份刚果（金）政府6月29日发布的法令显示，矿业部长路易·卡巴姆巴·瓦图姆（Louis Kabamba Watum）、外贸部长朱利安·帕卢库·卡洪亚（Julien Paluku Kahongya）以及经济部长丹尼尔·穆科科·桑巴（Daniel Mukoko Samba）共同签署文件，宣布“禁止铜和钴精矿出口”。 该禁令立即生效，但政府可在特殊情况下给予最长一年的出口豁免。同时，刚果（金）还推出新的税收制度，对矿业副产品征税，并设置三个月过渡期。 作为全球最大的钴生产国、重要铜资源供应地，刚果（金）此举旨在推动矿企在国内完成更多加工环节，提高矿产附加值，减少资源出口带来的财富流失。 刚果（金）此前曾在2013年、2019年和2023年多次限制铜钴精矿出口，但通常因国内冶炼能力不足给予豁免。 此次新规覆盖范围更广，不过业内人士认为， 由于刚果（金）大部分铜和钴已经在国内完成加工，整体供应冲击可能有限。 矿业分析机构“中国—全球南方项目”（China-Global South Project）矿业分析师克里斯蒂安-热罗·内马（Christian-Geraud Neema）表示，由于刚果（金）多数铜钴产量已实现国内加工，新政策对大部分矿企影响有限。 铜价飙升：供应担忧取代经济增长逻辑 铜长期被称为“铜博士”，因其广泛应用于建筑、电力、汽车、电子设备等领域，通常被视为全球经济增长的风向标。 但此次铜价创新高背后，市场关注点正在发生变化。分析人士指出，当前上涨并不完全代表全球经济强劲复苏，而更多反映 供应紧张、AI基础设施投资、电网升级以及贸易政策不确定性 等多重因素。 随着全球科技公司大规模建设数据中心，电力基础设施投资快速增加，铜因其优异的导电性能，成为AI基础设施的重要原材料。 数据显示，中国今年上半年电网投资同比增长13%，并公布约5740亿美元的电网升级计划。市场认为，未来几年全球电气化趋势将持续推高铜需求。 Barchart商品数据研究主管威廉·奥萨纳托（William Osnato）表示，当前铜价上涨的核心驱动力是“数据中心建设和支持AI产业扩张的电网需求”，这种需求更加集中，并非传统意义上的全球经济全面增长。 美国银行金属研究主管迈克尔·维德（Michael Widmer）则认为，本轮行情主要由供应端推动，而不是需求爆发。 他指出，全球铜矿新增供应增长有限，而矿山运营中断进一步加剧紧张局面。智利作为全球最大铜生产国，近期因暴雪、强降雨和大风天气导致部分矿区受到影响。 此外，美国潜在的铜产品关税等因素，也进一步收紧了全球铜市场供应。 风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 （金十数据）